Что касается игрового процесса, игра предлагает три основных режима с разными предположениями. Первое — это кампания. В ходе него мы управляем подводной лодкой, обходим препятствия (например, мины), устраняем появляющихся со всех сторон врагов и выполняем другие подобные действия. Мы используем только сенсорный экран для управления им, например, мы используем ползунок, чтобы решить, должна ли лодка подниматься или погружаться еще больше. То же самое касается стрельбы торпедами и устранения повреждений. Темп соревнований не отличается особой динамикой. Кампания Steel Diver состоит всего из семи миссий, и перед их началом мы можем выбрать одну из нескольких подводных лодок.

В кампанию также входит Periscope Strike, где мы наблюдаем за происходящим через перископ и меняем вид, вращая консоль. Соревнования проходят в трехмерной среде. В третьем режиме Steel Commander мы имеем дело с чем-то напоминающим корабельную игру. На доске, покрытой полями, пытаемся найти лодки и корабли, принадлежащие другому игроку/консоли, и потопить их. Наличие радара облегчает задачу.

Помимо всего этого, есть еще режим Time Trials, в котором мы можем выполнять миссии кампании вовремя. Это облегчается наличием духа лучшей «поездки».